SISTEMA ITESM
Fz-95-045. REESTRUCTURAS FINANCIERAS
OBJETIVO GENERAL DE LA MATERIA
Al término del curso, el alunmo deberá contar con los conocimientos y habilidades técnicas que le permitan en forma directa, diseñar e implantar una reestructura financiera. Abordando el papel que le corresponda desarrollar en la sociedad (empresario, adminmistrador, financiero, consultor externop o funcionario financiero).
 
OBJETIVO GENERAL DEL CURSO
1.- MARCO DE UBICACIÓN DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO.
El alumno podrá ubicar con certeza, cuales son las responsabilidades de un administrador financiero. Precisará los diferentes papeles que se desarrollan dentro de una empresa, en el aspecto financiero. Conocerá cual es la función principal del responsable Financiero de la empresa.
2.- MARCO DE REFERENCIA DE UNA REESTRUCTURA FINANCIERA.
El alumno podrá ubicar las diferentes situaciones que dieron origen a una reestructura financiera. Comprenderá que la misma es solo una etapa dentro de una reestructura general de la empresa.
3.- DIAGNÓSTICO INTEGRAL DE LA SITUACIÓN DE LA EMPRESA.
El alumno obtendrá los conocimientos y podrá desarrollar las habilidades para realizar un diagnóstico general de la empresa tal, que le de el pleno conocimiento de como se encuentra la empresa y cuales podrían ser lsa posibilidades de salir adelante.
4.- ANÁLISIS DE LAS DIFERENTES ALTERNATIVAS DE REESTRUCTURA.
El estudiante podrá analizar la forma más adecuada de llevar a cabo una reestructura financiera, considerando las principales fuentes de recursos a los que pueda tener acceso la empresa.
5.- ELABORACIÓN DE ESCENARIOS PROBABLES DE SOLUCIÓN.
De acuerdo a las alternativas de posible solución, el alumno podrá establecer en principio una opción como la más viable. Tomando en cuenta para ello, las posibilidades de acceso a los diferentes recursos y la satisfacciión de las necesidades de los diferentes participantes en la problemática (accionistas, instituciones financieras, proveedores, fisco, etc.). El estudiante podrá establecer la alternativa que satisfaga las restricciones comentadas, debiendo evaluar las posibles situaciones que puedan afectar en forma directa a la empresa durante la vida de la reestructura. El alumno conocerá el concepto de análisis de sensibilidad en este apartado.
6.- NEGOCIACIONES.
El estudiante conocerá algunos conceptos generales sobre el tema de negociaciones, de tal forma que pueda desarrollar en forma más certera su trabajo de llevar a la realidad la reestructura.
7.- AJUSTES A LA PROPUESTA INICIAL, REDEFINICIÓN E IMPLANTACIÓN.
El alumno entenderá que una propuesta inicial de solución, podrá sufrir algunas modificaciones, y que será necesario desarrollar la habilidad de conjuntar los diferentes intereses involucrados en la reestructura, de forma que se pueda llevar a buen término la mejor alternativa posible.
Conocerá los instrumentos legales más comúnmente utilizados para instrumentar una reestructuración financiera.
8.- SEGUIMIENTO Y REVISIÓN.
El alumno conocerá acerca de los compromisos (internos y externos) que será necesario que la empresa establezca; de su importancia y de las implicaciones de no cumplirlos.
Conocerá la importancia de que la empresa realice un control presupuestal de su desempeño.
 
TEMAS Y SUBTEMAS DEL CURSO
1.- MARCO DE UBICACIÓN DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO.
2.- MARCO DE REFERENCIA DE UNA REESTRUCTURA FINANCIERA.
3.- DIAGNÓSTICO INTEGRAL DE LA SITUACIÓN DE LA EMPRESA.
4.- ANÁLISIS DE LAS DIFERENTES ALTERNATIVAS DE REESTRUCTURA.
5.- ELABORACIÓN DE ESCENARIOS PORBABLES DE SOLUCIÓN.
6.- NEGOCIACIONES.
7.- AJUSTES A LA PROPUESTA INICIAL, REDEFINICIÓN E IMPLANTACIÓN.
8.- SEGUIMIENTO Y REVISIÓN.
OBJETIVOS ESPECÍFICOS DE APRENDIZAJE POR TEMA
1.- Marco de ubicación del administrador financiero.
Descrición del objetivo fundamental de la función Financiera.
Delimitación de las principales funciones financieras en la empresa
Definición del papel que va a desempeñar y las responsabilidades de las que se va a hacer cargo el alumno, en su vida profesional.
Conexión entre el papel que desempeñará y Las Reestructuraciones Financieras.
2.- Marco de referencia de una reestructura financiera.
Análisis de la situación que llevó a la empresa a la necesidad de efectuar una R. Financiera.
>causas de tipo interno.
>causas de tipo externo.
3.- Diagnóstico integral de la situación de la empresa.
Conocimiento de la actividad de la empresa.
>quien es.
>cual es el negocio específico.
>cual es la interrelación que pudiera existir con otras empresas de grupo (si existiesen).
Análisis del comportamiento de la empresa.
>con determinado grupo financiero.
>con terceros.
>integridad de la empresa.
>capacidad administrativa.
Situación financiera histórica.
>análisis financiero profundo para conocer la evolución financiera en los años recientes.
>determinación de las fortalezas y debilidades financieras.
>análsis bajo las perspectivas de flujos de efectivo.
>establecer la forma de financiamiento que llevó a cabo la empresa.
>conocer las políticas de pago de dividendos y compromisos fiscales.
Condiciones económicas en donde se desarrolla la empresa.
>perspectiva económica.
>análisis de la industria.
>análisis de la competencia.
>posicionamiento de la empresa.
4.- Análisis de las diferentes alternativas de reestructura.
Capitalización de pasivos.
Emisión de acciones, públicas o privadas. (proyecto de prospecto).
Fondos de inversión.
Diferentes instrumentos de corte bancario.
5.- Elaboración de escenarios probables de solución.
Identificación de factores importantes y de los posibles elementos que los minimicen.
Proyecciones financieras considerando alternativas.
Análisis de la capacidad de pago proyectada.
>escenario de desempeño bajo presión. (análisis de sensibilidad).
>establecer el margen de maniobra.
Identificación de las fuentes de repago.
6.- Negociaciones.
Internas. Con el cliente directo. Con el supervisor del cliente. Con la administración de la empresa.
Externas. Con las instituciones financieras.
7.- Ajustes a la propuesta inicial, Redefinición e Implantación.
Validación.
Alcance.
Compromisos.
Instrumentos legales.
8.- Seguimiento y revisión.
Mantenerse dentro de los compromisos.
Solicitar dispensas.
Evolución financiera contra presupuesto.
 
ACTIVIDADES DE APRENDIZAJE
SE DESARROLLARÁ EN FORMA GRUPAL UN TRABAJO DE APLICACIÓN DE UNA EMPRESA REAL (PILOTO) QUE ESTÉ EN CONDICIONES DE REQUERIR UNA REESTRUCTURA FINANCIERA.
1.- El estudiante investigará cuáles son las funciones de un área financiera en la empresa. Deberá identificar las principales responsabilidades por área. Deberá plantear en forma clara y precisa cuál es el objetivo principal del responsable de las finanzas. Deberá identificar en qué campos de acción será su participación, como administrador financiero.
2.- MARCO DE REFERENCIA DE UNA REESTRUCTURA FINANCIERA.
El estudiante investigará las condiciones generales de las pricipales ramas económicas, anteriores a dic. de 1994, y dará el marco general de su empresa piloto.
El estudiante investigará las principales causas que dieron origen a la situación económica que llevó a la crisis de finales de 1994, presentando la condición en que quedó su empresa piloto después de la crisis post-devaluatoria.
3- DIAGNÓSTICO INTEGRAL DE LA SITUACIÓN DE LA EMPRESA
Mediante trabajo en grupo, el alumno deberá ir presentando cada uno de los cuatro subtemas que abarca el capítulo, utilizando para ello a su empresa piloto, de forma tal que al término de todo el tema, se presente un diagnóstico integral.
4- ANÁLISIS DE LAS DIFERENTES ALTERNATIVAS DE REESTRUCTURA
Siguiendo el trabajo en grupo, el alumno presentará las diferentes alternativas de reestructura que estén al alcance de la empresa piloto.
5- ELABORACIÓN DE ESCENARIOS PROBABLES DE SOLUCIÓN
Una vez que se hayan propuesto varias alternativas, el grupo de trabajo deberá elegir aquella que satisfaga en forma más adecuada a los diferentes intereses. Presentando los posibles escenarios en los cuales se podrá desarrollar la empresa en el futuro.
6- NEGOCIACIONES
El grupo presentará un plan de negociación integral, que abarque a todos los involucrados en la resstructura, fijando el papel que están desarrollando. (consultor, empresario, administrador financiero, etc).
7- AJUSTES A LA PROPUESTA INICIAL, REDEFINICIÓN E IMPLANTACIÓN
Después de presentar la propuesta de solución, será necesario realizar ajustes, que satisfagan diferentes situaciones.
El grupo deberá presentar en forma concreta los pasos a seguir para poder implantar la reestructura.
8- SEGUIMIENTO Y REVISIÓN
El grupo presentará los puntos más críticos que la empresa deberá tener bajo control, y las acciones a seguir para asegurar que la reestructura siga el camino esperado.
EVALUACIÓN DEL CURSO
Tres exámenes parciales 30%
Tareas 10%
Examen final 30%
Trabajo final 30%
TIEMPO ESTIMADO DE CADA TEMA
  1. 1 hora
  2. 3 horas
  3. 18 horas
  4. 6 horas
  5. 9 horas
  6. 3 horas
  7. 3 horas
  8. 3 horas

Tres exámenes parciales: 3 horas
Total: 49 horas
LIBROS DE CONSULTA
Reestructuración Integral de Empresas
Luis Haime Levy
Edit. ISEF
Equilibrio Financiero de las Empresas
Enrique Zamorano
Edit. Instituto Mexicano de Contadores
Fundamentos de Administración Financiera 10a edición
F. Weston y E, Brigham
Edit. Mcgraw-Hill